Vooruitblik 2026
Vooruitblik 2026
Acht trends die dealmaking in 2026 beïnvloeden
Drie innovaties die de operating models van private equity ontwrichten
De private equity sector verandert snel. Technologie, data en nieuwe investeerdersstromen zorgen voor fundamentele verschuivingen in hoe fondsen werken, sturen en waarde creëren. Uit de Nederlandse resultaten van ons onderzoek blijkt dat drie innovaties de grootste impact hebben op traditionele operating models. Hieronder lees je welke ontwikkelingen dit zijn en wat ze betekenen voor fondsen die wendbaar en toekomstbestendig willen blijven.
Real-time portfoliobewaking
24% van de Nederlandse respondenten noemde real time portfoliobewaking als de innovatie die traditionele private equity het meest waarschijnlijk zal ontwrichten.
Realtime portfoliobewakingstechnologie, zoals iLevel en Allvue, zorgt ervoor dat bedrijven van periodieke, terugblikkende rapportages nu overschakelen naar continue, data gedreven monitoring. Door financiële, operationele en ESG-data direct uit onderliggende systemen te integreren, kunnen GP’s risico’s, achterblijvende prestaties en kansen voor waardecreatie veel eerder identificeren. Dit maakt snellere interventie en actiever eigenaarschap mogelijk. In een tijd waarin LP’s resultaten en transparantie prioriteren, kan deze technologie de rapportage, governance en accountability aanzienlijk versterken.
AI-gedreven deal sourcing en due diligence
20% van de Nederlandse respondenten noemde AI-gedreven deal sourcing als de innovatie die traditionele private equity het meest waarschijnlijk zal ontwrichten.
AI-tools kunnen duizenden potentiële deals screenen, opkomende risico’s signaleren en financiële en operationele analyses automatiseren. Daardoor nemen snelheid en kwaliteit van besluitvorming toe. Voor private equity levert dit een snellere dealflow en diepere inzichten op. Tegelijk vraagt het om investeringen in technologie, data integratie en gespecialiseerd talent. Bovendien ontstaan vragen over modelbias en het risico van te veel vertrouwen op algoritmische aanbevelingen. Opvallend is dat ongeveer 85% van de Nederlandse respondenten aangeeft dat AI-adoptie binnen hun organisatie ‘meer hype dan impact’ is. Dat benadrukt dat het potentieel van AI groter is dan de huidige toepassing, vooral aan de kant van de GPs.
Democratisering via retail investeerdersplatforms
35% van de Nederlandse respondenten noemde retail fundraising als de innovatie die traditionele private equity het meest waarschijnlijk zal ontwrichten.
Retail investeerdersplatforms, zoals het in Duitsland gevestigde Moonfare, doorbreken de traditionele private equity toegang door ook individuele beleggers toe te laten tot private deals. Dat opent een bredere kapitaalbasis en kan het fundraisingsproces versnellen. Tegelijk neemt de druk toe om transparanter te werken, fee structuren aan te passen en een grotere, diverse investeerdersgroep te bedienen. De voordelen zijn onder meer snellere kapitaalallocatie en een groter marktbereik. De keerzijde: hogere administratieve complexiteit en mogelijke verwatering van de relatie gedreven aanpak die traditioneel zo belangrijk is binnen fundraising.
Real-time portfoliobewaking
24% van de Nederlandse respondenten noemde real time portfoliobewaking als de innovatie die traditionele private equity het meest waarschijnlijk zal ontwrichten.
Realtime portfoliobewakingstechnologie, zoals iLevel en Allvue, zorgt ervoor dat bedrijven van periodieke, terugblikkende rapportages nu overschakelen naar continue, data gedreven monitoring. Door financiële, operationele en ESG-data direct uit onderliggende systemen te integreren, kunnen GP’s risico’s, achterblijvende prestaties en kansen voor waardecreatie veel eerder identificeren. Dit maakt snellere interventie en actiever eigenaarschap mogelijk. In een tijd waarin LP’s resultaten en transparantie prioriteren, kan deze technologie de rapportage, governance en accountability aanzienlijk versterken.
AI-gedreven deal sourcing en due diligence
20% van de Nederlandse respondenten noemde AI-gedreven deal sourcing als de innovatie die traditionele private equity het meest waarschijnlijk zal ontwrichten.
AI-tools kunnen duizenden potentiële deals screenen, opkomende risico’s signaleren en financiële en operationele analyses automatiseren. Daardoor nemen snelheid en kwaliteit van besluitvorming toe. Voor private equity levert dit een snellere dealflow en diepere inzichten op. Tegelijk vraagt het om investeringen in technologie, data integratie en gespecialiseerd talent. Bovendien ontstaan vragen over modelbias en het risico van te veel vertrouwen op algoritmische aanbevelingen. Opvallend is dat ongeveer 85% van de Nederlandse respondenten aangeeft dat AI-adoptie binnen hun organisatie ‘meer hype dan impact’ is. Dat benadrukt dat het potentieel van AI groter is dan de huidige toepassing, vooral aan de kant van de GPs.
Democratisering via retail investeerdersplatforms
35% van de Nederlandse respondenten noemde retail fundraising als de innovatie die traditionele private equity het meest waarschijnlijk zal ontwrichten.
Retail investeerdersplatforms, zoals het in Duitsland gevestigde Moonfare, doorbreken de traditionele private equity toegang door ook individuele beleggers toe te laten tot private deals. Dat opent een bredere kapitaalbasis en kan het fundraisingsproces versnellen. Tegelijk neemt de druk toe om transparanter te werken, fee structuren aan te passen en een grotere, diverse investeerdersgroep te bedienen. De voordelen zijn onder meer snellere kapitaalallocatie en een groter marktbereik. De keerzijde: hogere administratieve complexiteit en mogelijke verwatering van de relatie gedreven aanpak die traditioneel zo belangrijk is binnen fundraising.
Cashflow + mensen
In private equity is een duidelijke verschuiving zichtbaar naar operating models die draaien om ‘cashflow plus mensen’. Onze respondenten zien vooral financiële dienstverlening als de sector met het grootste potentieel in 2026, gevolgd door technologie en zakelijke dienstverlening. Deze sectoren beschikken over precies de kenmerken waar private equity waarde aan hecht: repeterende inkomsten, hoge klantretentie en kansen voor transformatie door technologie en verdere professionalisering.
In 2025 zagen we al enkele opvallende transacties in deze sectoren. Denk aan de investering van New Mountain Capital (NMC) in Grant Thornton in augustus 2025 en andere deals in de accountancy sector in Nederland. Deze deals benadrukken het vertrouwen in de combinatie van schaalbaarheid, digitalisering en sterke klantrelaties.
Spotlight op financial services
Binnen financial services blijft private equity zich richten op verzekeringen en vermogensbeheer. Dit zijn gefragmenteerde sub-sectoren die veel ruimte bieden voor buy-and-buildstrategieën. In uiteenlopende assets binnen deze sub-sectoren is de technologie en infrastructuur verouderd, wat volop mogelijkheden biedt om digitaal te vernieuwen en procesefficiëntie te creëren met technologie, vooral met AI.
Hierdoor groeit het aantal FinTech-deals sterk. Private equity partijen investeren vooral in schaalbare aanbieders met repeterende inkomsten in onder meer payments en compliance. Tegelijkertijd richten Amerikaanse private equity huizen, waarvan de financial services platformen verder ontwikkeld zijn dan die in het Europa, zich steeds vaker op mid-market assets in Europa. Deze bedrijven hebben doorgaans een lagere waardering dan vergelijkbare spelers in de Verenigde Staten.
Welke sectoren hebben in 2026 het meeste potentieel?
Financial services
Industrie
Media & communicatie
Financial services
Technologie
Vastgoed
Wat is de meest effectieve manier om je fonds te onderscheiden in de volgende fundraisingscyclus?
Sectorspecialisme
Innovatieve fondsstructuren
ESG-integratie
Welke sectoren hebben in 2026 het meeste potentieel?
Wat is de meest effectieve manier om je fonds te onderscheiden in de volgende fundraisingscyclus?
Financial services
Technologie
Sectorspecialisme
Industrie
Financial services
Innovatieve fondsstructuren
Media & communicatie
Vastgoed
ESG-integratie
Voortgezette interesse van Amerikaanse fondsen
Amerikaanse fondsen kijken steeds breder naar hun wereldwijde portfolio en tonen meer interesse in Europese activa. Die ontwikkeling wordt vooral gedreven door diversificatie en sectorspecifieke strategieën, niet door tarieven of valutaschommelingen. Zo ondersteunde Grant Thornton in 2025 farmaceutische en life sciences bedrijven bij hun investeringen in ondernemingen om te profiteren van het sterke intellectuele eigendom en de robuuste kennisbasis in Europa.
Activa die sterk gereguleerde bedrijven bedienen
In 2026 zullen activa die sterk gereguleerde bedrijven bedienen naar verwachting zeer aantrekkelijk blijven voor private equity. Deze bedrijven staan bekend om hun veerkracht en hun voorspelbare inkomstenstromen. Toenemende regelgevingscomplexiteit vergroot de vraag naar gespecialiseerde diensten, compliance ondersteuning en kritische infrastructuur. Daardoor hebben deze bedrijven vaak hoge toetredingsdrempels, langdurige klantrelaties en terugkerende inkomsten. Dat maakt ze aantrekkelijk in een markt waarin voorspelbaarheid en bescherming tegen neerwaartse risico’s centraal staan.
Langzaam en gestaag
Hoewel private equity partijen terecht optimistisch zijn over 2026, is er geen grote voorraad aan opgekropte transacties die meteen kan worden uitgevoerd. De markt zal zich in plaats daarvan richten op een gestage toestroom van kwaliteitsactiva, een terugkerend thema in dit rapport. Er zal ook geen moment komen waarop kopers en verkopers volledig op één lijn liggen over waarderingen. Dat hoort nu eenmaal bij zakendoen. Wel verwachten we dat de waarderingskloof kleiner wordt nu beide partijen zich voegen naar dezelfde marktrealiteit. Na 2022 wilden veel verkopers prijzen zien die pasten bij de hoogconjunctuur, terwijl kopers juist voorzichtiger waardeerden. Daardoor vertraagden transacties. Nu veel goede bedrijven hun winst hebben verhoogd, kunnen lagere multiples toch leiden tot waardes die voor beide partijen acceptabel zijn. Tegelijkertijd laat data van PitchBook zien dat de mediane EV/EBITDA multiples sinds 2022 stijgen, waardoor de waarderingskloof verder verkleint en kopers en verkopers dichter bij elkaar komen.
ESG voegt waarde toe
Hoewel ESG (Environment, Social and Governance) politiek gezien controversiëler is geworden, blijft het sterk gewaardeerd door investeerders. Dat blijkt onder meer uit de 5000 ondertekenaars van het Principles of Responsible Investment Framework, dat bijna US$ 140 biljoen aan beheerd vermogen vertegenwoordigt. Bedrijven zien ESG steeds minder als een losstaand discipline en steeds meer als een lens die inzicht geeft in executiekwaliteit, kostenstructuren, risicobeheersing en duurzame waardegroei. Dit beeld zien we steeds vaker terug in private markten, waar ESG-rapportage platforms worden geïntegreerd met systemen voor Governance, Risk en Compliance, kwaliteitsmanagement en supply chain beheer. Deze integratie biedt één totaalbeeld van prestaties en risico’s. Om via ESG succesvol waarde te creëren, moeten fondsbeheerders het verankeren in de hele investeringscyclus en niet als aparte of postdealactiviteit behandelen. Deze integratie biedt één totaalbeeld van prestaties en risico’s. Aan de koopzijde betekent dit dat ESG direct wordt verwerkt in commerciële due diligence, zodat ESG gestuurde maatregelen voor waarde verhoging tijdens de holding period kunnen worden uitgevoerd. Aan de verkoopzijde neemt de waarde toe wanneer ESG wordt vertaald naar een heldere, overtuigende en investeerderswaardige verhaallijn. Dat vraagt om bedrijfsspecifieke drijfveren die aantoonbaar verband houden met marges, groei en bescherming tegen neerwaartse risico’s. Hoewel Governance misschien het minst zichtbare onderdeel van ESG is, biedt juist dit domein vaak de grootste kans om waarde toe te voegen. Dat geldt vooral bij investeringen in een vroeg stadium, waarin professionalisering van het managementteam een belangrijke bijdrage kan zijn die investeerders leveren.
Tjeerd Krumpelman
Partner Impact House
"Een helder signaal uit de markt van PE is de echte integratie van ESG in zowel de due diligence beoordelingen als in de strategie van bedrijven. Geen losstaande discipline, maar een bredere ESG-lens waar een totaalbeeld uit komt op onderwerpen als waardecreatie, risicobeheersing, kansen en impacts. Als vast onderdeeel van de hele investeringscyclus en ondersteund door een heldere, geintegreerde verhaallijn in de strategie. Vanuit het perspectief van PE liggen er veel kansen bij de G (Governance) van ESG. Zeker bij investeringen in een vroeg stadium."
Een terugkeer naar competitieve financieringsprocessen
Schuldeisers, zowel kredietfondsen als banken, zullen naar verwachting competitief blijven, vooral voor hoogwaardige activa. Deze concurrentie houdt de financieringskosten relatief laag ten opzichte van de afgelopen jaren. De prijsdruk kan verder afnemen totdat die een natuurlijk evenwicht bereikt. Kredietverstrekkers concurreren niet alleen op prijs, maar ook op documentatie. Ze bieden soepelere convenanten en meer leningsvriendelijke voorwaarden wanneer het risicoprofiel dat rechtvaardigt. Dit stelt private equity partijen in staat om strakke en concurrerende financieringsprocessen te voeren om zo de beste voorwaarden te realiseren. Ondanks die concurrentie blijven kredietverstrekkers zorgvuldig in hun underwriting. Grondig due diligence diligencewerk en een doordachte financieringsstructuur blijven dus essentieel.
Private equity en kredietverstrekkers omarmen de defensiesector
Binnenlandse private equity in Nederlands zal in 2026 waarschijnlijk sterker inzetten op de defensiesector. Verhoogde geopolitieke risico’s en oplopende defensie uitgaven van Nederland en de NAVO zorgen voor langlopende, contractuele inkomsten waar privateequity firma’s veel waarde aan hechten. Defensiebedrijven bieden steeds vaker stabiele kasstromen, prijszettingsmacht en hoge toetredingsdrempels. Daarnaast hebben ze een groeiende rol in domeinen zoals cybersecurity, ruimtevaart, geavanceerde productie en data-analyse. In een volatiele omgeving zorgen deze kenmerken ervoor dat defensieactiva steeds minder lijken op nicheallocaties en steeds meer op kerninvesteringen met een infrastructuurachtig karakter.